De uitvoering van de treasuryfunctie wordt sterk beïnvloed door de ontwikkelingen op de geld- en kapitaalmarkt. Uit bovenstaande grafiek blijkt dat met name de korte rente vanaf juli 2022 sterk is opgelopen tot nagenoeg een gelijk niveau met de langlopende rente per juli 2023. In die periode liep de 1 maands euribor op van circa -0.50%% naar circa 3,40%. De 10 jaars en de 25 jaars rente is in diezelfde periode minder sterk opgelopen van circa 2,0% respectievelijk 2,5% naar 3,50%.
Zoals ook duidelijk uit de bovenstaande grafiek blijkt, is het verschil tussen de korte en lange rente zeer klein. Het is de verwachting dat de ECB haar beleidsrente nog verder zal verhogen om de inflatie in de Eurozone te beteugelen. De kortlopende rente beweegt mee met deze verhoging en het is de verwachting dat gedurende het tweede half jaar van 2023 de kortlopende rente nog verder oploopt naar minimaal 4%. Voor de lange termijn is de verwachting dat als gevolg van de hoge beleidsrente, de economie afkoelt en de inflatie afneemt. De middellange tot lange termijnrente stijgt daarop niet verder.